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口腔扫描仪品牌排行(口腔口扫仪的各种品牌)

口腔扫描仪品牌排行(口腔口扫仪的各种品牌)

更新时间:2021-12-10 03:41:15

/导读:文字的内容包括了作者的思考、笔记以及摘录了部分优秀同行的观点。所有文章都是为了作者隔段时间之后有记录可查,不作为推荐或者建议。投资有风险,入市须谨慎。/

公司主营色选机、口腔CBCT诊断机( 口腔扫描仪)、X射线工业检测机,这三者占营收占比为63:33:4。其中色选机主要指大米色选机、杂粮色选机、茶叶色选机等,主要应用在农副产品对品质把控、剔除劣品级;口腔CBCT诊断机应用于口腔种植(40%)、口腔正畸(30%)、疑难牙体牙周疾病等,具有空间分辨率高、扫描速度较快、三维成像精确度高等众多优点;口腔扫描仪跟CBCT诊断机作用差不多,关键在于体积小、操作方便,且扫描精度高;X射线工业检测机主要应用检测物体内部是否有缺陷,这块占比很小,基本不用看。

2017年中国色选行业市场规模约41亿元,预计2020年是49亿元。目前我国(大米)色选机市场国产厂商市占率已经将近7成,渗透空间已经没有多大的增长空间、趋于饱和,预计到2023年中国色选机行业规模为59亿元。海外色选机市场规模2017年为76亿元,预计2023年为227亿元。

国内色选机市场除少数高端机被日本佐竹、瑞士布勒、韩国大原等外资公司占据,70%以上的色选机市场由内资企业占据。美亚光电市场份额行业第一为36%;公司也有向海外出口,在东南亚市场占有率第一,在越南市场占有率超过50%、泰国市场占有率近30%。

根据前瞻产业研究院,当前我国口腔CBCT保有量估计为10000台左右,以10万家口腔医疗机构的数据来看,存量渗透率约为10%,中国台湾地区有6000多家民营口腔诊所中2000-2500家配有CBCT,渗透率30%-40%。根据“新增民营口腔诊所驱动CBCT需求-渗透率提升驱动CBCT需求-存量设备更新驱动CBCT需求(每5年更换一次)”产业规律来看,我国CBCT市场空间保守估计到2026 年为152 亿元,2026 年之后每年的存量更新市场空间 36.34 亿元。

国产口腔CBCT主要在中低端市场(30-50万)有优势,中高端市场(50万以上)基本为国外厂商。单纯论市场份额,美亚光电排名第一为33%。

2020年7月,公司口腔扫描仪MyScan取得医疗器械注册证,这块是公司的新产品。这个领域的国内市场规模预计2023年为24.5亿元。口内扫描仪目前主要是进口为主,国产率还比较低。

商业模式:口腔CBCT诊断机主要采用全经销模式,中小诊所是主要对象,大诊所一般都喜欢进口的。价格上美亚光电一台30万起,进口的要60万起,但性能上差不多,所以在中小诊所上比较热销。另外,经销商销售口腔CBCT诊断机时具有排他性, 不可以售卖其他品牌,双方利益绑定紧密。

口腔扫描仪关键在于扫描精度和传输分析技术,采用自主研发的软件系统,扫描精度不输外资品牌。不同于CBCT一次性销售,口腔扫描仪采用的是年费制,即硬件一次性付款、软件每年要收数万元的使用费用以获取端口资源。目前主要客户对象是大型连锁诊所和公立医院,中小医院和诊所有点负担不起,现有CBCT也可以完成大多数业务。

综上撰述,美亚光电所处的行业均是小而美,空间都相对比较小,但是赛道不错。其中,色选机要再发展,必须加大开拓海外;口腔CBCT目前走在渗透率提高、口内扫描仪在走国产替代的逻辑。

估值方面,美亚光电两大业务板块色选机 口腔CBCT诊断机( 逐步国产替代的口内扫描仪MyScan)2023年行业规模预计为193.5亿元(=59 110 24.5),若色选机在国外的份额能做到30%,那这块能多贡献68亿元,即美亚光电2023年最大乐观对应理论市值为261.5亿元。

当然,这样的估值也存在一些不妥,毕竟扫地机器人机构预计2024年我国零售额大概在129亿元,而科沃斯、石头科技市值均远远超过这个市值。

根据wind一致性预期,今、明两年净利润7、8亿元,公司跟行业的估值中枢都在50倍,对应的理论市值分别为350、400亿元。

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