超额收益率是用来衡量某个投资组合或证券的收益率是否超过其基准指数的指标。在金融领域中，超额收益率一般用字母"E"表示，也可以写成"ER"，表示excess return。超额收益率能够帮助投资者评估投资业绩，对于投资组合的管理和优化具有重要意义。
若某个投资组合的超额收益率为正值，则说明该投资组合在相应时期内的表现好于基准指数；反之，若超额收益率为负值，则说明该投资组合表现较差。
超额收益率是指超过正常(或预期)收益率的收益率，它等于某日的收益率减去投资者(或市场)当日要求的正常(预期)收益率之差。超额收益率是股票的实际收益率与其正常收益率的差，其中正常收益率是在该事件不发生时的预期收益率。这里我们采用上述的参数估计期数据来估计正常收益率，此处选用市场模型，其表述为： Rit = αi + βiRim + εit其中，Rit是股票i在t时期的实际收益率；Rim是市场在t时期的收益率，该收益选用天相流通指数来表示；εit为随机扰动项。扩展资料：超额收益率的计算方法：利用最小二乘估计法对上式进行回归，用参数估计期数据估计出αi和βi，并假定在事件期里，v和βi保持不变，这样，我们可以得到事件期的超额收益率和累计超额收益率：其中，ARit是计算出的事件期股票i在t时期的超额收益率，Rit为事件期股票i在t时期的实际收益，Rim为事件期t时期的天相流通指数(市场收益率)；αi和βi为市场模型估计出的参数值，CARit为事件期股票i在t时期累计超额收益率，AARt为事件期t时期内的平均超额收益率，CARt为事件期t时期内的累计平均超额收益率。
