词作开头，作者便将温庭筠《商山早行》诗“鸡声茅店月，人迹板桥霜”的意境，化入词中，绘声绘色地画出了一幅早行图。
“凭征鞍无语”，进入沉思，感叹“世路无穷，劳生有限”，把思绪由自然界带向现实人生。
接着，词作由景物描写转入叙事、抒情、发议论。下片由上接“往事千端”引入，追叙往事。二陆，指西晋陆机、陆云兄弟二人，俱以文章名世。“用舍由时，行藏在我”，语出《论语》： “用之则行，舍之则芷。”
又把思绪由理想世界带回现实的社会当中来。
结处，“身长健，但优游卒岁，且斗樽前”，这是作者当时的实在心境;至此，矛盾暂归统一，作者的心情得到了暂时的宽慰。
全词脉络清楚，上片的早行图与下片的议论贯穿一气，构成一个统一的整体
当年我们风华正茂，同时客居在汴京，如同陆机、陆云兄弟，初到京城还年轻。
