久期是一种反映债券价格变动对收益的敏感度的指标。久期越大，债券价格对利率变动的反应越强烈。计算久期时需要考虑到债券的到期时间、票息、市场利率等因素。一般来说，久期可以通过对债券现金流的加权平均计算得出。久期的计算给债券投资者提供了一个评估债券风险和回报的方法。
久期也称持续期，是1938年由F.R.Macaulay提出的金融概念，主要用于衡量债券价格对于利率变动的敏感性。久期的计算涉及到债券的到期时间、票面利率、市场利率等因素。
从概念上来说，久期是债券各期现金流支付所需时间的加权平均值。更具体地说，它是以未来时间发生的现金流，按照目前的收益率折现成现值，再用每笔现值乘以现在距离该笔现金流发生时间点的时间年限，然后进行求和，以这个总和除以债券价格得到的数值。因此，久期实际上反映了债券的实际到期日。
久期的数学定义是：如果市场利率是Y，现金流（X1，X2，...，Xn）的麦考利久期定义为：D(Y)=[1X1/(1+Y)^1+2X2/(1+Y)^2+...+n*Xn/(1+Y)^n]/[X0+x1/(1+Y)^1+X2/(1+Y)^2+...+Xn/(1+Y)^n]，其中，D表示久期，PVXi表示第i期现金流的现值。
在价格变动不大时，债券价格与收益率之间是一个非线性关系，但可以近似地看成一个线性关系。也就是说，价格与收益率的变化幅度是成反比的。这个反比的比率，即债券价格对利率变化的敏感度，就是久期。对于不同的债券，在不同的日期，这个反比的比率是不相同的。
久期越长，债券对利率的变动就越敏感，风险也越大；久期越短，债券对利率的变动就越不敏感，风险也越小。因此，投资者可以根据自身的风险承受能力和投资目标，选择适合的债券久期。
以上信息仅供参考，如有需要，建议您咨询专业的金融人士。
