《第一炉香》讲述了跟随家人从上海逃难到殖民地香港读书的少女葛薇龙，为求学投靠到早与家人断绝关系的姑妈梁太太家，却被梁太太家纸醉金迷的生活所迷惑，展开了欲擒故纵的社交游戏，却发现自己被花花公子乔琪乔吸引，但乔琪乔的择偶目标却是富家女，在梁太太的设计之下，葛薇龙最终嫁给了乔琪乔，并沦为敛财工具，一步步走向堕落，最终沦为“交际花”的故事。
《第一炉香》作为张爱玲一炮而红的代表作，被评价" 风格很像英国名作家毛姆的作品，而又受了一些《红楼梦》的影响"，这种中西结合的感觉，形成了张爱玲独有的风格，也直接奠定了张爱玲在文坛的地位。这篇小说集中体现了张爱玲作品的背景影响及创作特点，称它为后来众多经典作品的样板也不为过。
