算上本月，格力的股价已经连续下跌8个月了。去年高位至今，市值从4000亿跌至现在的2100亿，已腰斩。
格力目前估值够不够便宜？答案是很便宜。目前格力的动态PE只有10倍，PB2.3倍，估值跌至10年低位。
格力的问题也很突出，空调业务单一、多元化困难、国际化不顺利、缺乏成长性预期，这是大资金逃离格力的主要原因。
今年前三季度格力营收1395.49亿，同比增长9.48%，净利润156.45亿，同比增长14.21%。
保持正增长，是因为去年疫情导致空调的基数低，如果对比2019年同期，营收和净利润均是下滑的。
海外业务方面，上半年营收增速只有7%，毛利率只有10%，上年同期毛利率12.58%。
海外业务的营收占比只有13.98%，同行业美的海尔的海外业务收入占比均超过40%。
格力过去十年埋头苦干卖空调的时候，美的和海尔就已经在全球市场大肆并购了。
在美的商誉中，最高的两笔是收购库卡和东芝。美的不仅国际化顺利，而且业务多元也比较顺利，消费电器的收入已经达到了37%的占比。
海尔的商誉中，最高的一笔是收购GEA产生的193.8亿元，以及20.9亿的Candy，海尔冰箱业务收入占比30%，其他家电营收比较均衡。
格力的商誉中，只有一笔晶弘电器的收购，商誉值5180万元，空调收入占格力总营收的74%，业务严重依赖空调。
所以，格力迫切需要新的增长引擎。
五年前，格力就曾考虑过多元化的问题，路线是造手机。2016年发布格力手机2代，时至今日，依然很少有人用格力手机。
这两天，格力又发布了一款新手机，据传是王自如的杰作，售价倒是不贵，就是手机没啥亮点。
我就纳了闷了，直接收购飞利浦中国区业务，小家电走个捷径就不香么？为啥老跟手机较劲呢？
手机市场有多艰难！
手机现在就是个超级大红海，现在要从零开始做起一个手机品牌，几乎没任何可能性。
苹果靠什么？靠的是技术革命性，靠的是IOS，靠的是创新。
雷军靠什么？靠的是性价比。
华为、小米、OV、现在能活下来的企业，基本上瓜分的是三星曾经的市场份额。
HTC凉了，联想凉了，中兴、LG、魅族，太多曾经风光一时的品牌，现在都已经GG了。
连罗永浩满身都是情怀的人，锤子手机也没搞起来。
格力靠啥？
情怀有吗？技术有吗？好像都没有，如果单纯的想来拼一把性价比，我觉得后面应该会被雷军血虐。
收购新能源汽车。
对银隆的收购已经争议好几年了，这笔收购如果成功的话，格力未来的营收肯定会暴增，但是净利润不好预测。
因为新能源汽车是重资产行业，现在整个行业里就没有赚大钱的，包括特斯拉（现阶段）。
但是，格力有没有希望呢？
我觉得是有的，要赌，赌他未来收购飞利浦，赌他在新能源汽车领域能真正崛起。
高瓴400亿进场，还在死扛。
三季度报耶鲁大学也进入了前十大股东，这是耶鲁大学在A股里唯一的一笔投资。
格力1701.3万股。
我觉得耶鲁大学买格力，跟高瓴可能有点关系，因为高瓴的创始人曾在耶鲁读书、任职。
高瓴于2005年创立，创立之初也多亏了耶鲁基金的支持。
2006年耶鲁大学获得了QFII资格，之后正式投资A股，买入了美的集团。
各位应该还记得吧，高瓴在投格力之前，是美的集团的前十大股东。
我觉得耶鲁大学这笔投资最终一定会赚钱，就是不知道要等多久，对于格力来说现在估值不贵，只缺一个预期、一个好的故事。
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