今天格力电器发布了2020年和2021年一季度的快报，有人欢喜有人愁。因为格力的2020年确实大大超出了大部分人的预期，而2021年又大大低于大部分人的预期。
2020年格力实现营业总收入1704.97亿元，较上年同期下降14.97%
营业利润 260.42 亿元，较上年同期下降 12.04%；归属于上市公司股东的净利润 221.75 亿元，较上年同期下降 10.21%。
2020年上半年受疫情影响，营业总收入和净利润低于2019年在预期之内。2020年一季度格力电器基本没有收入，董明珠甚至公开说，2020年一季度至少损失200亿，叠加格力电器梳理渠道，准备进行新销售体系的探索，我本打算就当损失了一年，没想到格力电器竟然会取得221.75亿净利润的好成绩，果然优秀的企业会不断给人惊喜。
2020年营业总收入下降了14.97%，而净利润只下降了10.21%，说明净利润率提升了。这还是在直播带货，降价大促销的情况下，侧面也可以说明格力电器的新销售体系取得了不错的成绩，确实大幅度提高了净利润。
再来分季度看格力电器2020年的业绩情况：
分季度来看，格力电器从三季度开始，已经完全恢复了正常，而到了四季度（传统空调销售淡季），与2019年和2018年基本相同的营业收入情况下，净利润竟然是2019年四季度的3.29倍，是2018年的1.67倍，净利润率达到了恐怖的19%。
从全年角度来看，2020年，2019年，2018年的净利润率分别是13.01%，12.46%，13.22%，完全看不出受到疫情和渠道梳理的影响。
由于2020年格力电器的每股净资产又增加了4.59%，而营业收入和净利润却下降了，所以格力电器2020年的净资产收益率ROE下降了，根据快报来看，格力电器2020年的加权净资产收益率为18.78%。如果2021年想提高净资产收益率，那么只能大规模分红了。因此我预计格力电器2020年的每股分红会在1.8元至2元。
如果每股分红1.8元，以现在的股价来看，分红率超过3%，依然高于支付宝或者银行存款的收益率。总体来说，我对格力电器2020年的表现相当满意，给董总点个赞。
而2021年一季度却不尽如人意。
虽然2021年一季度的净利润同比2020年一季度上升了106%至114%，营业收入超过了320亿，净利润超过了32亿，每股收益超过了0.54元。但是2019年一季度和2018年一季度的每股收益分别是0.94元，和0.93元，显然不是如董总所说的恢复正常了，也不如我的预期。
但是结合四季度来看，即2021年一季度 2020年四季度，同2020年一季度 2019年四季度，2019年一季度 2018年四季度相比较，结果也能接受。
因为目前没有详细的数据，我只能根据自身的理解，猜测原因有两点：
1.格力电器承诺空调十年保修，计提了部分维修费用。
2.格力电器回购股份，实施股权激励在即，故意调低了当期净利润。
具体原因还要看后续的详细数据披露，不过相比较于美的和海尔的每股收益，以及大量的无形资产和商誉，我还是很对格力电器有信心的。子弹到位后，我还是会坚持在60元以下持续迈进。
重要提示：本文只是记录个人的投资思路，请有缘者保持对自己辛苦劳动成果负责的态度，谨慎的参考本文思路。最后祝大家生活愉快，投资顺利！,
