金力泰（300225）2018年半年度董事会经营评述内容如下：
一、概述
金力泰是国内领先的中高端工业涂料自主品牌供应商，公司业务主要分为汽车原厂涂料和其他工业涂料两大类。
公司汽车原厂涂料业务主要与中国汽车市场整体的增长形势以及配套生产线数量的增长有较强的相关性。
据中国汽车工业协会统计分析，2018年上半年，汽车产销量分别为1,405.80万辆和1,406.60万辆，同比增长4.20%和5.60%,销量增速高于上年同期1.80个百分点，总体表现好于年初预期。其中：乘用车产销1,185.40万辆和1,177.50万辆，产销量比上年同期分别增长3.20%和4.60%;商用车产销分别完成220.40万辆和229.10万辆，产销量比上年同期分别增长9.40%和10.60%。
其中，客车产销分别完成23.00万辆和22.70万辆，比上年同期分别增长5.20%和2.80%;货车产销分别完成197.40万辆和206.50万辆，产销量比上年同期分别增长9.90%和11.50%。
汽车行业作为汽车涂料下游最主要的应用领域，其新增的产能以及原有汽车涂装线的升级或技术革新，都将为汽车涂料的快速增长带来有利的发展契机。阴极电泳涂料原为汽车金属件防腐所用，其优异的防腐性能且环保和提高生产效率降低生产成本的特点，被越来越多的行业认知和接受，轻工、家电、机械、建材业的金属件用阴极电泳涂料将形成阴极电泳涂料巨大的市场。公司成立已有20多年，已经拥有600多家长期客户，产品的性价比优势及优良的客户服务，巩固了现有的客户和市场占有，并对潜在的客户产生积极作用。
公司的其它工业涂料的应用领域为汽车整车制造业之外的金属件的涂装，具体包括农业机械、工程机械、摩托车、汽车零部件、家电零部件等领域。中国现已成为全球最大的制造业基地，这些新的应用领域近年来也有着快速的增长态势。
报告期内，公司销售情况较稳定。但由于受到主要化工原材料价格大幅上涨的影响，公司产品毛利率同比下降了5.49个百分点。
报告期内，公司三项费用同比略有上升，主要系公司本期利息收入较上年同期有所减少所致。公司将进一步加强管理能力，严格控制成本费用支出。报告期内，公司非经常性损益为304.75万元，较去年同期增加198.16万元，主要系公司本期按照"与丁拥军关于上海阿德勒仲裁案件的仲裁"判决结果，将前期收到的丁拥军200.00万款项确认为营业外收入所致。
报告期内，公司实现营业总收入36,194.31万元，同比下降1.98%;实现营业利润348.84万元，同比下降87.84%;实现归属于上市公司股东净利润539.65万元，同比下降79.26%。
报告期内，公司基本每股收益为0.0115元，较上年同期的0.0553元下降79.20%,主要原因是报告期归属于公司普通股股东的净利润较去年同期有所下降所致。
(1)管理与研发
公司坚持依照《卓越绩效评价准则》的要求来指导公司运营，评价公司的经营结果和提高管理成熟度。
为适应行业发展总趋势，满足市场需求，公司持续研发投入，不断提高公司产品性能、努力提升公司产品的竞争力。
(2)研发进展情况：
1)阴极电泳漆：
A、高性能电泳涂料：配套磷化的薄膜高性能电泳涂料进一步优化，在线应用更为稳定，性能指标达到行业先进水平。
目前已完成多家客户涂装线的升级或升级验证，并成功切换多条涂装线。配套薄膜前处理的高性能电泳涂料完成多家客户的配套试验验证，性能达到行业先进水平。除实验室评价外已实现生产模数放大，并在多条涂装线投槽试产，整体效果良好。
B、高性能耐候型电泳涂料：产品完成对我司原有产品的整合升级，减少了生产制造成本，并在产品核心性能提升的同时降低了成本。盐雾、耐候均达到800小时的超高性能产品完成中试，性能指标达到行业领先水平。
C、高防腐阴极电泳产品：目前，高防腐产品在多家客户的竞标制样中表现出优异的耐蚀性能，已实现多条涂装线销售。
该产品核心性能指标达到行业先进水平，适用于最高要求的乘用车零部件涂装。技术团队正在进行产品在乘用车客户端的性能认证。
2)汽车面漆
A、水性汽车面漆：
2018年上半年，公司在水性汽车面漆技术开发、产品改进及现场应用取得巨大进展。
3C2B水性面漆目前已经在多家客户现场稳定供货，销售量逐渐放大。技术团队结合产品应用过程中的反馈对产品配方及生产工艺进行持续优化，提升其质量稳定性及施工窗口。目前该系列产品已近完成系列色浆开发，新色开发速度大幅提升，可满足客户除主色外特殊颜色快速调色的要求。产品使用主体树脂为金力泰自主开发及生产，产品成本得到有效控制。目前技术团队针对3C2B产品的助剂体系正在进行拓展及验证，以使产品具备快速应对突发质量问题的能力。
1C1B/2C1B产品作为针对商用车控制成本涂装要求开发的产品，目前已在多家商用车客户稳定应用，产品外观满足客户要求，达到行业先进水平。同时，针对客户特殊要求，目前1C1B产品可满足套色涂装要求，产品应用面进一步拓展。2018年下半年，项目组将对1C1B产品主体树脂配方进行优化，预计主体树脂自制替代工作将在年末完成。
B1B2/3C1B产品目前已经具备小批量样品发客户进行验证的能力，产品配方、色浆体系正在优化中，预计产品年内可开发完成。目前B1B2体系中B2部分树脂已经完成自制，B1树脂正在同步开发中。
B、溶剂型低温面漆：2018年公司溶剂型低温面漆业务大幅增加。公司拥有成熟的溶剂型大巴面漆以及溶剂型保险杠面漆，产品性能满足客户要求，且具备成本竞争优势。目前技术团队重点工作在于针对保险杠客户要求颜色完成颜色开发及与客户车身匹配，同时完后产品试喷及切换工作。
3)工业面漆：
工业防腐及工程机械涂料：2018年上半年，公司对水性低温双组份工业面漆加大开发及推广力度。目前配方体系基本成型，针对工程机械防腐及改装车辆涂装形成两套产品体系，上半年在多个客户现场完成试喷，外观性能均符合客户要求。同时技术团队针对客户要求，完成140度单组份水性工业面漆的配方开发，正在进行产品现场验证及性能评价。下半年，工业面漆团队工作重点将集中于水性面漆产品在工程机械领域的应用评价及改进，通过行业客户认证后拓展市场份额。
4)陶瓷涂料：
针对幕墙陶瓷涂料，目前公司已经具备单组份、双组份两套产品体系以适应不同幕墙客户的涂装要求。新型双组份产品包括素色漆及金属漆市场应用成熟。2018年上半年，陶瓷涂料技术团队针对市场开发要求，对原有耐温陶瓷涂料在极端条件下的抗开裂性能进行改善，目前正在进行应用评价中。预计该项目完成后，该产品在国内灶具用陶瓷涂料领域将具备巨大优势。
(3)内控管理日趋完善
公司已建立了与业务性质和规模相适应的内控管理体系。报告期内制定和完善了一系列公司治理与规范运作、董监事与高管行为规范、财务控制与经营决策、信息披露与投资者关系等方面的规章制度，使公司的运营更加透明规范，管理基础更加扎实。
报告期内，公司按照财政部、证监会等五部委联合发布的《企业内部控制基本规范》、《企业内部控制应用指引》、《企业内部控制评价指引》等要求，对公司内控相关流程、制度和岗位职责等存在的缺陷进行了进一步的完善和优化，使内控管理日趋完善。
二、公司面临的风险和应对措施
1、宏观经济波动的风险
公司主营业务收入主要来源于汽车涂料和工业涂料，客户主要集中于国内商用车整车生产企业以及其他工业企业。国际国内宏观经济的波动都会对公司的业务造成一定的影响。特别是商用车受宏观经济影响较大。尽管公司的客户主要是国内著名的商用车整车制造企业，市场品牌和经营业绩都处于行业前列，但如果其生产和销售受到宏观经济下滑的不利影响，将可能造成公司订单减少、回款速度减缓等状况，对公司生产经营产生直接影响。
公司全力推进自主创新和科技进步，重点拓展汽车自主品牌主机厂市场，巩固在商用车领域的绝对领先地位，在自主品牌乘用车领域要有进一步突破。以降低对汽车主机厂业务的依赖，推进工业用阴极电泳涂料、工程机械面漆、陶瓷涂料等业务的开发。
2、原材料价格波动使毛利率变化的风险
化工类原材料占公司生产成本比重较大，其价格与原油价格直接或间接相关，同时还受到市场供求关系变动的影响，随着中美贸易争端的持续发酵，公司对口的贸易商以及指定代理商均有采购从美国进口的化工原材料，部分材料已被列入加收关税名单或加收高额反倾销税。若未来中美贸易争端继续持续，可能会有更多的上游原材料受到影响，造成公司采购成本上升，会对毛利率以及未来盈利能力产生不利影响。
公司通过研发和技术进步提高产品性能，通过对化工材料价格波动趋势的分析进行战略采购，降低原材料采购成本。
3、新生产基地投入运行以及新增固定资产折旧影响未来业绩的风险
公司IPO募集资金用于汽车涂料研发生产基地建设工程项目，建设阴极电泳涂料工厂、汽车面漆及陶瓷涂料工厂及配套的汽车涂料研发检测中心。本次募集资金项目建成并全部达到预定使用状态后，每年将新增折旧摊销额。该项目已在2013年底全部达到可使用状态，若当年募集资金投资项目新增销售利润未能消化折旧摊销造成的成本费用增加，将对公司当期利润造成一定影响。
公司在技术进步增强自主创新能力的基础上丰富产品门类，努力扩大市场份额，争取消化新增产能。
4、市场竞争加剧的风险
目前，我国汽车涂料市场竞争能力主要体现在资金实力、设计开发、产品品质、及时配套能力和售后服务能力等各个环节，竞争的市场化程度越来越高。尤其是加入WTO后，国际大型涂料生产商纷纷在我国以合资或独资的形式建厂，占领我国汽车涂料领域的市场份额，在提高行业整体技术水平和生产能力的同时，也加剧了市场竞争的程度。而目前国内可自主开发并规模生产的自主品牌汽车涂料企业屈指可数。汽车涂料属于工业涂料的高端产品，具备较高的技术壁垒、市场进入壁垒和服务壁垒。目前国内市场竞争态势已形成以PPG、BASF、关西涂料、立邦等全球著名涂料企业以及国内包括本公司在内的少数几家企业之间的竞争。如果本公司在产品技术含量、产品质量以及产品服务等方面不能适应汽车涂料产品向环保、经济、高性能升级换代环境下的竞争态势，则可能面临在市场竞争中处于不利地位的风险。
通过技术进步，提升自主创新能力，在已有产品门类的基础上，丰富和扩大产品门类，利用上市公司平台积极、灵活地开展行业整合。提高员工队伍素质和管理水平，全面提升公司核心竞争力。
5、对外投资的风险
截至本报告日，公司共对外投资了两家控股子公司及两家基金。在控股子公司方面，由于合作双方在经营风格、企业文化、管理方式上存在一定程度的差异，可能导致双方管理团队针对子公司的经营理念以及具体运作存在理念融合统一的风险，双方合作若未能发挥协同效应，将可能对上市公司和股东造成损失。同时随着公司逐步扩大投资，公司对外投资并购基金未来若无法达到预期的绩效收益，将对公司的整体利润产生一定影响。
公司将及时了解子公司的市场、财务等情况，加强子公司内控制度的建设，并通过子公司内控体系和相关管理制度，对其运营情况进行全面监控，力争降低其管理及运营风险，同时根据发展需求，强化平台化管理，提升整体效率，实现资源共通共享，进一步完善参股并购基金的管理及投资体系，保证公司整体运营健康、安全。
6、应收账款的风险
截至本报告日，公司应收账款余额较高，货款回笼压力较大。尽管公司主要客户为规模大、资信良好、实力雄厚，与公司有着长期合作关系的大型汽车主机厂，应收账款有保障，回收风险较低。但如果公司下游客户出现资金紧张或经营业绩下滑等情况，将带来应收账款增长的风险。
公司将加强整个销售合同执行过程中应收账款的管理和监控，加大对销售回款率的考核力度，加强对账期较长的应收账款的催收和清理工作，逐步降低逾期应收账款余额，降低应收帐款回收风险。
7、存货库存加大形成呆滞库存的风险
为能快速满足客户出货的需求，公司会依据客户提供的销售预测储备一定的库存，使公司库存存货增加。当客户因市场变化不能如期消耗库存时，会给公司带来存货呆滞的风险。
公司将加强存货周转的管理，随时掌握客户生产的需求，保证公司安全库存量的情况下，合理安排生产备库，避免造成存货的呆滞料。
8、安全生产风险
公司主要从事涂料、溶剂等化学品的研发、生产、销售，部分原材料、副产品、产成品本身具有易燃、易爆或有害的特性。另外，公司产品生产过程中涉及高温、高压等危险环境，对操作要求较高。公司重视安全生产工作，但是仍存在因操作不当、设备故障或自然灾害等因素发生意外安全事故的潜在可能性。
公司将加强员工安全生产教育，提高员工安全素质和安全意识，使员工自觉规范自己的安全行为，避免生产安全事故的发生，确保公司安全生产。
9、环境保护风险
随着国家新《环保法》的实施，环保投入会持续加大，并造成上游原料供应的波动，影响公司的生产和经营。公司重视环境保护工作，但在生产过程中仍存在因管理不当、不可抗力等原因造成环境污染事故的可能性，公司可能因此遭受监管部门处罚或赔偿其他方损失。如监管部门要求公司停产整改或关闭部分生产设施，将对公司生产经营造成重大不利影响。此外，随着国家环境保护力度日益增强，国家及地方政府可能在将来出台更为严格的环境保护标准，公司环境保护方面的投入和支出可能会相应增加，从而对公司经营业绩产生一定影响。
随着国家新《环保法》的实施，环保投入会持续加大，并造成上游原料供应的波动，影响公司的生产和经营。公司将严格环保管理，加大环保投入力度，并根据市场的趋势，做好原材料采购工作，保证正常的生产和销售。
三、核心竞争力分析
公司核心竞争力主要表现在以下方面：
1)公司管理团队坚持打造具有国际视野的中国汽车涂料自主品牌
公司的竞争对手主要为PPG、BASF、立邦等全球知名涂料企业，国际化的视野使公司能在产品系列、技术领先度、质量稳定性以及成本等方面走在国内同行的前列并接近全球先进水平。目前，公司已成为国内自主品牌企业中唯一一家阴极电泳涂料和汽车面漆销售收入均达亿元的全系列原厂汽车涂料供应商，也是在阴极电泳涂料领域唯一一家可在核心技术、生产能力、市场占有率方面与国际品牌相抗衡的自主品牌上市企业。
2)聚焦于高新环保节能涂料的自主研发型涂料生产商
公司聚焦于涂料行业高端的汽车涂料等领域，通过研发和自主创新，不断推出生产难度大、技术壁垒高、竞争对手少的新型环保节能涂料品种。公司现销售的涂料全部为无铅化涂料，其中电泳涂料和陶瓷涂料全部为环保型水性涂料，部分电泳涂料还通过降低烘烤温度满足客户节能减排的需求。公司目前研发重点在于水性汽车面漆及水性工业面漆。其中3C2B及1C1B工艺水性汽车面漆已经完成开发并推向市场，产品性能对标国际品牌竞品，达到行业先进水平。目前公司集中精力对水性面漆树脂进行自制开发，部分产品已经实际生产应用，未来所有水性车身面漆都将采用自制开发的水性主体树脂。水性工业面漆部分产品已经推向市场，可应用于工程机械、改装车辆等领域，产品价格适中，具有较好的施工性及涂膜性能。报告期内，公司水性涂料产品占公司各类涂料总产量超过70%,保证了公司产品的市场竞争力。
3)客户导向所打造的全系列多层次产品体系可有力保证公司持续盈利
公司以客户需求为产品开发核心，推出了从底漆(电泳涂料)到面漆，从汽车整车涂装到农业机械、工程机械、摩托车、汽车零部件、轻工零部件涂装的全系列涂料产品，有效覆盖各个细分市场。公司全系列多层次的产品结构可以有效减少单一产品对下游行业需求变动的依赖，有效避免个别产品价格的波动或产品升级换代所带来的业绩波动，有力的保证了公司的持续盈利。
4)制度化、流程化管理体系造就了公司产品的高质量低成本优势
严格的过程控制与管理，有效的控制了产品生产全过程，保证了产品质量的稳定性。公司曾获得上海市政府颁发的"2010年度上海市质量金奖"、"上海市质量管理奖(2011年度)"等多项荣誉。此外，公司通过工艺及生产管理创新提高生产效率，积极提升产率并降低制造费用，在保证产品质量的同时有效降低生产成本。
公司制度化、流程化的生产管理、质量管理、环境管理和安全管理体系可直接转化为产品的高质量和低成本优势，为公司在行业竞争中取得领先地位奠定了实质性基础。
5)全方位销售和服务网络体系带来的稳定核心客户优势
公司通过大客户直销结合中小客户代理销售的模式，完整覆盖了各个涂料产品应用领域。同时，公司拥有近四十个驻外办事处组成的服务网络，配备了百名以上的技术服务人员，在前期洽谈、后续服务、产品升级等方面帮助客户达到提效、降本、环保、节能的效果，提高其涂装水平和综合竞争力。
公司全方位的销售和服务网络体系为客户提供了高性价比的配套服务，深受客户好评，公司已在中国商用车市场形成较强的市场地位并积累了一大批优质稳定的核心客户资源，公司的核心优质客户既提升了公司的市场知名度，也为公司带来了新的优质客户与新业务。
牢固的客户忠诚度和持续增长的客户数量增强了公司的抗风险能力，保证了公司长期稳定的盈利，也成为公司提升市场占有率的主要原因。
6)专业的研发团队
公司目前拥有一支成熟的研发团队。团队成员拥有丰富的汽车及其他工业涂料研发及应用经验。团队能够对工业涂料技术发展趋势做出准确判断，并配合公司长期发展规划定期推出技术领先的优质产品。团队在2011年及2014年完成两次高学历人才引进，目前该部分研发人员在多项新产品研发项目中发挥重要作用。
7)积极向上的企业文化助推公司成长
公司作为一家科技创新型企业，在发展阶段逐渐形成了一套符合公司实际情况的反映现代管理理念和公司现实的企业文化体系，以"尊重事实、服从道理、人己同益"为企业核心价值观，"以人为本"作为企业发展的基石。公司在员工队伍优化、职业生涯规划、教育与培训、KPI考核及绩效管理、薪酬福利、激励等方面的工作获得了员工的认同，增强了员工归属感，也有利于留住公司核心人才。积极向上的团队氛围成为公司成长的重要助推力。
报告期内公司上述核心竞争能力方面未发生重要变化。
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