历来学术界大致有两种说法:一种说法认为,那时的净池是作为大明寺的配套措施而被利用,故而其俗名大明湖。
另一种说法认为,其称名“大明”缘于其西岸的名刹大明寺。尽管大明寺早已坍塌,遗迹无存,但是,有一个古老的传说至今仍在济南民间流传着。