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一、商业模式分析1、公司业务/产品分析（1）公司业务分析①业务概述
公司前身小熊有限创立于 2006年，自创立之日起，公司产品便定位于创意小家电，初始主打酸奶机、煮蛋器、豆芽机等厨房小家电，随后围绕小家电不断进行品类扩张，2009 年起涉足加湿器、蒸脸器等生活小家电，目前在售产品高达60多款品类、型号达 500 款以上。公司自 2008 年起快速布局线上渠道，充分利用互联网不断提高品牌曝光度，“小熊”品牌逐渐广为消费者熟知并认可，多款产品近年连续在天猫商城热销品牌榜排名第一。此外，公司于2020年8月成立广东小熊婴童用品公司，重点布局与目前主业高度相关的母婴领域，围绕核心用户，将小家电品类做进一步拓展。
公司当前仍以厨房小家电为主，厨房小家电贡献了85%左右的收入和毛利，生活小家电占比在10-20%，近些年来发展并不快，营收和毛利占比有压缩趋势，其他小家电包括个护小家电以及母婴小家电，占比有所提升，但仍然仅为3.18%。由此，厨房小家电是影响公司成长的核心品类。
目前公司主打的厨房小家电业务有五大类，主要包括锅煲类、电热类、壶类、西式类、电动类，近些年来西式小家电和电动小家电发展势头良好。从具体产品贡献来看，公司呈现典型的高度分散、以长尾品类小家电为主的特征，对单一产品依赖性很低，养生壶占营收比重最高也仅有16.22%，前五大产品合计占比不足60%。
原材料：
小家电上游同家电行业相同，包括塑料原料、五金制品、电机、陶瓷、玻璃、电子电器和包材等，规格和型号众多，多为大宗原材料或商品，本行业受上游制约较小，直接材料占成本比重大致在70%~75%左右。目前上游原材料价格普遍上涨，整个家电行业采购端均承压。但不存在对单一供应商的依赖，2020年小熊第一大供应商采购占比不到5%。
生产过程：
小家电的生产跟大家电差不太多，涉及注塑加工、印刷加工、整机总装配等，生产环节主要由机器来完成，目前我国家电生产的相关技术已经十分成熟，且自动化程度高、技术难度并不大，家电及小家电行业也有很多外协加工企业，以ODM或OEM的形式存在。生产过程偏资金密集（重固定资产）。公司自产率在90%以上，目前外协加工占比不大。但从整体财务特征角度出发，行业仍然普遍为轻资产，存货等轻资产占比较高。
产业链图谱：
本行业位于产业链中下游，关键流程可能在于产品创新、供应链管理或渠道管理或品牌营销。不存在关键资源。
以上为公司业务部分的分析
欲知公司当前和未来竞争力的结论
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